Erfahren Sie, wie Sie dieses Finanzinstrument nutzen können, mit dem Sie Ihre Beteiligung an Fonds erhöhen und Ihr Kapital vermehren können.

Innerhalb des Anlageuniversums gibt es wenig bekannte Tools. Eines davon ist das Bezugsrecht. Es besteht, wenn ein Anleger in einen Fonds oder ein Unternehmen das Recht hat, Anteile zu einem vorab festgelegten Preis zu erwerben. Dies ist ein strategischer Vorteil, da der im Voraus festgelegte Preis der Fondsanteile im Allgemeinen niedriger ist als der Marktpreis.

Sie besitzen beispielsweise 100 Anteile eines bestimmten Fonds. Wenn sich die Größe dieses Fonds verdoppelt, können Sie von Ihrem Recht Gebrauch machen und diese neuen Anteile erwerben oder Ihr Eigenkapital an einen anderen interessierten Investor verkaufen. Bezugsrechte können eine Form der Hebelwirkung sein Investitionen, insbesondere wenn es zu einer Kapitalerhöhung des betreffenden Unternehmens oder Fonds kommt. Verstehen Sie, wie dieses Tool Anlegern hilft, ihren Anteil am Vermögenswert zu erhöhen oder aufrechtzuerhalten.

Dieser Inhalt stellt keine Anlageempfehlung dar.

Wie funktioniert das Bezugsrecht?

Um den größtmöglichen Nutzen aus den Bezugsrechten zu ziehen und im Einzelfall die besten Entscheidungen zur Steigerung Ihrer Erträge zu treffen, ist es wichtig, die Funktionsweise der Bezugsrechte zu verstehen. 

Für den Aktionär mit diesem Recht stehen grundsätzlich drei Möglichkeiten zur Verfügung. Wenn das Unternehmen oder der Fonds beschließt, neue Aktien oder Anteile zu kaufen, d. h. sein Kapital zu erweitern, kann es:

• Das Recht ausüben: neue Aktien vor ihrer Markteinführung zu einem attraktiven Preis kaufen;
• Verkaufen Sie das Recht: Möchte der Aktionär zu diesem Zeitpunkt kein weiteres Geld investieren, kann er sein Bezugsrecht über die Börse an einen Interessenten veräußern. Der Handel mit dem Recht ist nur zulässig, wenn das Angebot öffentlich, also nicht beschränkt ist;
• Mehr kaufen – richtig: Auch eine Erhöhung Ihres Bezugsrechts und damit eine Erhöhung Ihres Anteils am Fonds bzw. Unternehmen ist möglich.

Vorteile und Risiken des Bezugsrechts

Bezugsrechte bieten Anlegern strategische Vorteile, bergen jedoch auch Risiken, die vor einer Entscheidung beurteilt werden müssen.

Vorteile

• Attraktiver Preis: Die Möglichkeit, neue Aktien oder Anteile zu einem Preis unterhalb des Marktpreises zu erwerben, kann erhebliche finanzielle Gewinne generieren.
• Schutz vor Verwässerung: Durch die Ausübung des Rechts behält oder erhöht der Anleger seinen Anteil am Vermögen und vermeidet so eine anteilige Reduzierung, wenn neue Gesellschafter dem Fonds oder Unternehmen beitreten.
• Handelsflexibilität: Bei öffentlichen Angeboten besteht die Möglichkeit, das Bezugsrecht am Markt zu verkaufen und diesen Vorteil so sofort in einen Gewinn umzuwandeln.

Risiken

• Kapitalbedarf: Die Ausübung dieses Rechts erfordert finanzielle Verfügbarkeit, was für Anleger mit begrenztem Budget eine Einschränkung sein kann.
• Unsichere Bewertung: Die zukünftige Wertsteigerung von Aktien oder Anteilen ist nicht immer garantiert, was die Investition risikoreicher macht.
• Auswirkungen einer falschen Entscheidung: Eine falsche Einschätzung der Marktbedingungen kann zu verpassten Chancen oder zum Erwerb von Vermögenswerten mit geringem Renditepotenzial führen.

Um den Nutzen zu maximieren und die Risiken zu minimieren, ist es wichtig, vor einer Entscheidung Ihre finanzielle Situation, Ihre langfristigen Ziele und die Marktbedingungen zu berücksichtigen. [1] 

Welche Vorteile bietet das Bezugsrecht den Anlegern?

Das Bezugsrecht kann als „Vorkaufsrecht“ verstanden werden. Der Hauptvorteil für einen Aktionär mit diesem Recht besteht darin, dass er seinen Anteil an einem Fonds oder Unternehmen aufrechterhalten kann, ohne dass es bei der Ausgabe neuer Aktien oder Anteile zu einer Verwässerung seiner Anteile kommt.

Eine Aktienverwässerung tritt ein, wenn ein Investor nur noch einen geringeren Anteil an dem Vermögenswert besitzt, für den er Aktien oder Anteile erworben hat. Dies kann nach der Ausgabe neuer Aktien geschehen, wodurch sich der Anteil jedes Aktionärs proportional verringert. Die Beteiligung kann sich auch verringern, wenn dem Fonds oder Unternehmen neue Partner beitreten. Zu einer Verwässerung der Anteile kommt es häufig bei sich rasch entwickelnden Unternehmen, wie etwa Startups.

Soll ich mein Recht ausüben oder verkaufen?

Die Entscheidung hängt unter anderem vom Bezugspreis, der zu erwartenden Wertsteigerung des Unternehmens und der finanziellen Situation des Investors ab. Wer von seinem Bezugsrecht Gebrauch macht, baut seinen Anteil an der Gesellschaft aus. Wer dieses Recht jedoch nicht ausübt oder verkauft, muss mit einer Reduzierung seiner Beteiligung durch die Ausgabe neuer Aktien rechnen.

Generell gilt: Ist der Preis der neuen Aktien attraktiv, dürfte die Ausübung des Bezugsrechts langfristig rentabel sein. Andernfalls kann der Verkauf der Rechte die beste Entscheidung sein, um die Ressourcen zu erhöhen, ohne mehr Kapital investieren zu müssen.

Die konkreten Folgen der Entscheidung eines jeden Anlegers, Bezugsrechte zu behalten, variieren je nach:

• Der Abonnementpreis;
• Die Erwartung einer Wertsteigerung des Unternehmens;
• Die Kapitalverfügbarkeit des Investors.

Um die beste Entscheidung treffen zu können, ist es wichtig, die Marktbedingungen zu analysieren und sie im Hinblick auf Ihre finanziellen Ziele zu berücksichtigen.